Mercado de Reaseguro 2027

Tras el endurecimiento del mercado a partir de 2023, donde los reaseguradores elevaron drásticamente los puntos de entrada (attachment points) desplazando el impacto de los eventos secundarios hacia las aseguradoras primarias, la dinámica de compra está experimentando un viraje estratégico. De cara a las renovaciones de 2027, el debate en el Rendez-Vous de Septembre de Montecarlo confirma que las cedentes priorizan mitigar la volatilidad causada por eventos catástroficos de menor escala pero mayor frecuencia (incendios forestales, tormentas severas e inundaciones).

Según datos de Marsh Re, el límite negociado para coberturas de exceso de pérdida agregado creció un 50%, y casi el 40% de los compradores incorpora protección contra frecuencia, en comparación con poco más del 25% registrado hace dos años.

Estrategias y respuesta del mercado ante las retenciones

• Reestructuración de capas bajas: Las cedentes buscan negociar no solo precios, sino coberturas específicas por región o riesgo (standalone), además de reactivar los esquemas agregados.
• Soluciones de Reaseguro Estructurado: Ante la cautela de grandes reaseguradores tradicionales de asumir riesgo de frecuencia puro en sus libros, entidades como Hannover Re impulsan estructuras plurianuales. Estas permiten mitigar la volatilidad del resultado operativo distribuyendo el impacto financiero a lo largo de varios ejercicios.
• Apetito de la capacidad tradicional: Grandes actores como Swiss Re mantienen una postura conservadora respecto a las coberturas agregadas tradicionales, argumentando la menor modelización técnica de los riesgos secundarios y priorizando la protección del capital frente a eventos de gran magnitud (tail risk) por encima de pérdidas que afectan la cuenta de pérdidas y ganancias.
• Expansión del Reaseguro Paramétrico: Firmas especializadas como Descartes y Arbol ganan terreno cubriendo las retenciones de las aseguradoras. A través de activadores (triggers) paramétricos calibrados por variables meteorológicas (como velocidad de viento o trayectoria), ofrecen capacidad eficiente para retenciones de capa baja donde el mercado convencional sigue mostrando rigidez.

La nueva ecuación de capacidad

El mercado transita hacia una negociación más sofisticada. Mientras la capacidad técnica convencional disminuye sus tarifas, pero sostiene la disciplina en los puntos de entrada, los compradores están recurriendo a una combinación de reaseguro estructurado y modelos paramétricos para blindar su retención y proteger los márgenes operativos de sus carteras de daños.

FUENTE: www.commercialriskonline.com