Cautivas «Onshore» de VW y Deutsche Telekom
Los miembros de la GVNW (asociación alemana de administradores de riesgos y seguros) celebran las noticias sobre las aseguradoras cautivas en Alemania. VW reubicará su aseguradora cautiva de Dublín a Alemania a principios del próximo año y Deutsche Telekom, conjuntamente con el supervisor BaFin , se encuentra en proceso de creación de una aseguradora cautiva alemana para mediados de 2026.
Sin embargo, las pruebas sobre un cambio formal de postura por parte del regulador BaFin, sobre planes para introducir reglas favorables, similares a las de Francia, en menor medida en Italia, ahora planeadas para el Reino Unido, no son contundentes. Es probable que BaFin haya ajustado su postura, dada la influencia de lo acontecido en otras partes de Europa y de la necesidad de una adopción de un enfoque más proporcional hacia las aseguradoras cautivas planteado por Eiopa, bajo revisión en curso de Solvencia II por parte de los supervisores nacionales.
Fuentes del mercado alemán sugieren el sentido político de la decisión del traslado a Alemania, ya que el estado de dicho país es propietario del 27.8% de Deutsche Telekom y que el estado federal de Baja Sajonia posee una participación del 20% en VW.
A las empresas alemanas les encantaría ver a BaFin seguir el ejemplo del Tesoro francés. No obstante, no se prevé una oleada de aseguradoras cautivas alemanas onshore.
Sin Cambios Formales, Solo un Nuevo Contexto Político
«La Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) no ha relajado las reglas para el establecimiento de aseguradoras cautivas», dijo un abogado líder en seguros alemán .
«Según los informes de los medios de comunicación, Telekom planea establecer una aseguradora cautiva de reaseguro para mediados de 2026. La compañía actuará como reaseguradora en las capas inferiores de los programas de Telekom, limitándose a los seguros de property y de responsabilidad. Deutsche Telekom ha elegido a Alemania como la sede para su aseguradora cautiva, a pesar del ofrecimiento de condiciones más atractivas por parte de Luxemburgo. «Según los informes de los medios, la razón de esto es que sería políticamente difícil justificar que una empresa en la que el estado posee el 27.8% de las acciones decida en contra de Alemania como ubicación. Esto se considera un proyecto a largo plazo. Wolfgang Kocybik, jefe de gestión de seguros en Telekom, enfatiza la estrategia a largo plazo detrás de la nueva empresa, según los informes de los medios. No se trata de ahorros a corto plazo, sino de seguridad sostenible, incluso en tiempos de mercados volátiles».
«Es probable que la situación sea similar en VW, donde el estado federal de Baja Sajonia posee una participación del 20%. Volkswagen re-domiciliará en Alemania su aseguradora cautiva a principios de 2027, según Tibor Boettcher, director ejecutivo y CEO de Volkswagen Insurance Company DAC (VICO)», continuó el abogado.
Durante mucho tiempo, los miembros principales de GVNW han requerido un enfoque más pragmático y flexible de BaFin sobre las aseguradoras cautivas. Ansían ver este logro una vez que se completada la revisión de Solvencia II.
Ulrike Kostka, directora gerente de Boehringer Ingelheim Secura, presidenta de su aseguradora cautiva y recientemente nombrada miembro de la junta de GVNW, dijo a «Las aseguradoras cautivas han demostrado su gran utilidad para completar la cobertura de riesgo de la empresa. Permiten a la compañía una mayor flexibilidad para cubrir los riesgos tradicionales y los nuevos. Asimismo alivian los cuellos de botella de capacidad. En Alemania, aún existen requisitos regulatorios muy altos para el establecimiento y el mantenimiento de una aseguradora cautiva. Aguardamos soluciones pragmáticas en las discusiones con la autoridad de supervisión para hacer de Alemania una ubicación más atractiva para el establecimiento de estas aseguradoras», afirmó.
FUENTE: www.commercialriskonline.com
