Prima por novedad en bonos de catástrofes cibernéticas
Un nuevo informe de la agencia calificadora AM Best analiza la evolución del mercado de Valores Vinculados a Seguros (ILS) enfocados en riesgo cibernético. Si bien los múltiplos de pérdida han bajado —lo que indica una mayor aceptación de los inversores—, el mercado aún exige un rendimiento superior al de los bonos de catástrofe naturales.
Puntos clave del reporte:
- Crecimiento del Mercado: La capacidad en bonos de catástrofes cibernéticas 144A alcanzó los US$1.235 millones al cierre de 2025, un salto significativo frente a los US$ 785 millones de 2024.
- Hitos Recientes:
- Beazley (PoleStar Re 2026-1): Se convirtió en la mayor emisión hasta la fecha con US$ 300 millones.
- Chubb (East Lane Re VII): Marcó un hito al ser el primer bono de catástrofes cibernéticas 144A con cobertura agregada, introduciendo una diversificación inédita.
- Reducción de Múltiplos: Los múltiplos de pérdida (la relación entre la prima y la pérdida esperada) disminuyeron. Por ejemplo, en Beazley pasaron de rangos de 10.5-11.3 a 5.1-8.5.
- La Prima de Novedad: AM Best sugiere que la «penalización» abonada por los emisores por un riesgo nuevo ha disminuido, gracias a una mejor modelización y transparencia, si bien sigue siendo alta comparada con el mercado de patrimoniales (donde el promedio es de 2.97).
- Perspectivas: A pesar de la abundancia de capacidad, el crecimiento será moderado hasta que el mercado de seguros cibernéticos escale y las empresas comprendan mejor su exposición.
FUENTE: www.artemis.bm
