Emisión eficiente de bonos catastróficos
La nueva plataforma de Gallagher Re, denominada Arthur Re Ltd., demostró su capacidad para aportar velocidad y eficiencia de costos al mercado, tras concretar con éxito la emisión del bono catastrófico (cat bond) Quercian Re 2026-1 por $150 millones de dólares. Esta transacción marca el debut en el mercado de capitales alternativos de la firma Oak Global, que patrocina un bono de este tipo por primera vez.
Arthur Re Ltd., establecida formalmente en Bermudas el año pasado como una Aseguradora de Propósito Especial (SPI) sin restricciones y compañía de cuentas segregadas, estuvo originalmente asociada a la firma de gestión Artex. Sin embargo, se ha confirmado que el verdadero motor detrás del proyecto es el corredor de reaseguros Gallagher Re junto a su división especialista en mercados de capitales, Gallagher Securities.
El objetivo de Arthur Re: Transformar las ILW en Bonos Catastróficos
El propósito principal de la plataforma es simplificar radicalmente el patrocinio de bonos catastróficos basados en disparadores por índice (como los índices de pérdidas de la industria).
Busca facilitar que las coberturas tradicionales de Garantías de Pérdidas de la Industria (ILW, por sus siglas en inglés) puedan transformarse, de manera sencilla, en estructuras de bonos catastróficos. De esta manera, los compradores de protección de retrocesión (el reaseguro de las reaseguradoras) acceden a capacidad de capital multianual con una fricción operativa y costos de estructuración significativamente menores a los tradicionales.
Detalles del debut: Quercian Re 2026-1
Gallagher Securities actuó como el único agente estructurador y colocador de la transacción (sole structuring agent and bookrunner). Los puntos clave de la cobertura son:
- Monto: $150 millones de dólares (colocados al 100% tras una fuerte demanda que amplió el monto inicial).
- Beneficiario: OAK Reinsurance Syndicate 2843.
- Riesgos Cubiertos: Protección de retrocesión ante tormentas con nombre y terremotos en los Estados Unidos y Canadá, adicionalmente a incendios forestales en los Estados Unidos.
- Estructura Técnica: Diseñado sobre una base de pérdidas anuales agregadas de la industria (annual aggregate and industry loss trigger).
- Plazo: Duración de tres años, extendiéndose hasta finales de mayo de 2029.
«Quercian Re 2026-1 demuestra la fortaleza de Arthur Re como una plataforma que ofrece emisiones de bonos catastróficos por índice más rápidas y eficientes, mejorando significativamente la forma en que conectamos a nuestros clientes con los mercados de capitales». — Jason Bolding, CEO Global de Gallagher Securities.
Por su parte, Paddy Ellis, Director Global de Retrocesión de Gallagher Re, destacó que esta operación refleja la manera en que la firma se mantiene «agnóstica» respecto a los productos financieros, integrando soluciones de retrocesión sumamente innovadoras para capturar el capital más adecuado y rentable para sus clientes corporativos.
FUENTE: artemis.bm
