Seguros marítimos de Londres

El mercado de seguros marítimos de Londres ha entrado, finalmente, en una fase de «ablandamiento», tras siete años consecutivos de endurecimiento de las condiciones. Según un reciente informe de BMS, la dinámica actual se caracteriza por una caída generalizada de las tarifas, por una expansión de la capacidad financiera y por una flexibilización de los términos contractuales.

Por primera vez desde el periodo previo a la pandemia, la negociación se ha inclinado a favor del comprador. No obstante, BMS advierte que esta «ventana de oportunidad» podría ser corta, por lo que urge a las empresas a un aprovechamiento estructural previo al cambio de ciclo.

Radiografía del ablandamiento por segmentos

El informe detalla las respuestas a las diferentes líneas de negocio marítimo en Londres:

• Cascos y Maquinaria (Hull & Machinery): Las tarifas para el transporte marítimo de altura (blue water) han registrado descensos de hasta el 10%, una trayectoria que también replica en el transporte de cabotaje e interior (brown water).
• Puertos y Terminales: Este segmento ha dado un vuelco radical en los últimos 12 meses. Las cuentas con mejor siniestralidad han obtenido reducciones normales del 10% en daños (property) y de hasta el 5% en responsabilidad civil.
• Responsabilidad Marítima (Marine Liability): Es la única excepción al mercado blando. Los aseguradores presionan fuertemente para obtener incrementos de tasas tras el millonario siniestro del buque Dali contra el puente Francis Scott Key en Baltimore, sumado al temor por la inflación social y  por los fallos judiciales desproporcionados (nuclear verdicts) en los Estados Unidos. Aún así, el ritmo de aumento se ha desacelerado y las cuentas sin siniestros han renovado cerca de plano.
• Clubes de P&I: Sus balances muestran la posición más sólida en una década, sin embargo, la renovación de 2026/2027 reflejará el peso acumulado de los grandes reclamos del pool. Se esperan aumentos generales modestos, compensados, en algunos casos, por la distribución de capital de los clubes con mejor desempeño.

El conflicto geopolítico: Un ciclo independiente

La gran anomalía del mercado es el seguro de Riesgos de Guerra. Debido al conflicto en Irán, las exposiciones en el Golfo Pérsico y en el Estrecho de Ormuz se han recalculado por completo. Las primas de guerra, que previamente al conflicto se situaban en el 0,25% del valor del buque, han llegado a alcanzar picos de hasta el 10%. BMS señala a este ciclo geopolítico separado como regido por su propio reloj. Tampoco se verá aliviado por las condiciones blandas del mercado de base.

¿Por qué puede ser una ventana corta para los compradores?

BMS aconseja cautela a los asegurados, ya que la rentabilidad de las suscripciones marítimas, de aviación y transporte (MAT) en Lloyd’s muestran signos de deterioro. El ratio combinado del segmento MAT se ha movido, en promedio, 16 puntos porcentuales, lo que muestra un empeoramiento del ratio combinado general de Lloyd’s durante los últimos tres años.

Si bien los factores típicos que terminan un mercado blando —como un siniestro de gran magnitud, una corrección severa del reaseguro o un retiro repentino de capacidad— no han ocurrido, ya pueden ser vislumbrados en el horizonte. Por ahora, los suscriptores compiten agresivamente por volumen de negocio (top-line growth), ofreciendo acuerdos de largo plazo, estructuras de participación de beneficios y clausulados más amplios.

Recomendaciones estratégicas para las renovaciones:

Para capitalizar esta coyuntura, el bróker aconseja a los compradores de seguros la adopción de tres medidas inmediatas:

1. Asegurar acuerdos plurianuales: Buscar contratos de cobertura de cascos de largo plazo, aprovechando el ofrecimiento de plazos de 18 y 24 meses.
2. Presionar en el redactado de las pólizas: Solicitar la eliminación de las cláusulas restrictivas impuestas, obligatoriamente, durante el mercado duro.
3. Adelantar el calendario: Iniciar el proceso de renovación entre 90 y 120 días antes del vencimiento. Asimismo, recomiendan vigilar de cerca la evolución del reaseguro en el segundo semestre del año, ya que la renovación de contratos del 1 de enero de 2027 será el indicador definitivo de la continuidad del mercado blando. 

FUENTE: www.commercialriskonline.com