Auge de activos de seguros

Un nuevo informe de Gallagher Securities (la rama de mercados de capitales y asesoramiento de Arthur J. Gallagher & Co.), titulado #Unlocking Insurance Capital: The View from Investors#, revela el auge pleno del apetito de los grandes fondos por activos vinculados a seguros (ILS e inversiones relacionadas) .

El 60% de los inversores institucionales encuestados planea incrementar sus asignaciones de capital hacia activos de seguros durante los próximos dos años. Los inversores ya no solo tienen en cuenta el volumen de capital disponible, sino que priorizan estructuras financieras que ofrezcan escalabilidad, transparencia y una participación directa en los resultados técnicos de la suscripción (underwriting).

Radiografía de las preferencias de inversión

El mercado de capital alternativo para seguros ha aumentado su sofisticación y los fondos muestran un interés muy marcado por la estructura en la que colocan su dinero:

• 1. Bonos Catastróficos (Cat Bonds) – El preferido (79%): Atraen el mayor interés de los inversores, debido a sus estructuras estandarizadas, una exposición a pérdidas máximas muy bien definida y una transparencia total tras la ocurrencia de un desastre natural. Esto facilita una rápida escalabilidad y una evaluación del riesgo muy clara.
• 2. Sidecars y Soluciones Estructuradas de Balance (53%): Existe una demanda creciente por estos vehículos. El atractivo radica en que permiten a los fondos una alineación mucho más cercana con los resultados reales de las aseguradoras, brindándolesacceso a carteras de riesgo más especializadas o menos comoditizadas.
• 3. Inversión Directa en Deuda o Capital (21%): El interés por la compra de acciones o de bonos corporativos de aseguradoras es notablemente menor. Los inversores evitan estas estrategias, dado que implican una mayor carga operativa, una gobernanza más compleja y consideraciones regulatorias ligadas a la propiedad de las firmas.

Preferencia por ramos y diversificación

El riesgo por desastres de la naturaleza es aún el más importante del capital alternativo, si bien emergen con fuerza nuevas líneas de especialidad:

Ramo de Seguro	Porcentaje de Preferencia de los Inversores
Catástrofes de Propiedad (Property Cat)	72.9%
Ciberriesgo (Cyber Risk)	27.1%
Responsabilidad Civil / Ramos Generales (Casualty)	22.9%

Atractivo estratégico de largo plazo

De acuerdo con Gallagher Securities, las instituciones financieras eligen estos instrumento,s debido a su baja correlación con los mercados financieros tradicionales (bonos, acciones, materias primas). Los retornos de un bono catastrófico dependen de la ocurrencia de un huracán o de un terremoto, no de las tasas de interés de los bancos centrales o de las crisis políticas. Esto ofrece un beneficio de diversificación puro. Muchos fondos ya lo consideran una asignación estratégica de largo plazo dentro de sus carteras de activos alternativos.

«Estamos en un mercado, donde el capital financiero busca acceder a suscripciones de seguros de alta calidad. Las aseguradoras, a su vez, buscan una capacidad de capital estable y escalable. El verdadero valor actual radica en construir el puente que conecte a ambos mundos».

— Jason Bolding, CEO de Gallagher Securities.

De cara al resto de 2026, Gallagher Securities y Gallagher Re señalan que las compañías de seguros y reaseguros operan en un entorno de financiamiento muy favorable, apuntalado por fondos no tradicionales. Es por esto que  las aseguradoras incorporan, cada vez más, el capital alternativo dentro de sus planes estratégicos globales, haciéndolo convivir de manera natural junto a sus contratos de reaseguro tradicionales.

FUENTE: www.reinsurancene.ws